CDB ou LCI/LCA: como comparar do jeito certo
CDB, LCI e LCA são títulos de renda fixa emitidos por bancos, quase sempre atrelados ao CDI. A diferença que mais pesa no bolso é o Imposto de Renda: o rendimento do CDB paga IR, e o da LCI e da LCA é isento para pessoa física. Por isso, comparar só a taxa engana. Um CDB de 105% do CDI pode render menos que uma LCI de 90% do CDI, dependendo do prazo.
A calculadora acima resolve essa conta. Escolha o que quer descobrir, informe a taxa do outro título, o prazo, o valor e o CDI. Ela mostra a taxa de empate, a alíquota de IR que vale para o prazo e quanto cada aplicação rende em reais.
Como funciona o IR do CDB
O CDB segue a tabela regressiva do art. 1º da Lei 11.033/2004. O imposto incide só sobre o rendimento e é retido no resgate ou no vencimento:
| Prazo da aplicação | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15% |
Resgates antes de 30 dias também pagam IOF regressivo, pelo Decreto 6.306/2007. Por isso a calculadora aceita prazos a partir de 30 dias.
LCI e LCA continuam isentas em 2026
A isenção de IR da LCI e da LCA para pessoa física está no art. 3º, incisos II e IV, da Lei 11.033/2004. Em 2025, a Medida Provisória 1.303 propôs cobrar IR sobre as letras emitidas a partir de 2026, mas a MP perdeu a validade em 8 de outubro de 2025 sem ser votada. Assim, a regra de 2026 é a mesma de antes: LCI e LCA sem IR para pessoa física. Empresas não têm a isenção.
Em troca da isenção, as letras têm carência. Pela Resolução CMN 5.215/2025, o prazo mínimo das LCIs e LCAs que não são corrigidas pela inflação é de 6 meses.
A fórmula da taxa equivalente
A regra rápida que circula por aí é dividir a taxa da LCI por (1 − alíquota do IR). Para uma LCI de 90% do CDI em um ano, com IR de 17,5%: 90% ÷ 0,825 = 109,09% do CDI.
Essa conta ignora os juros compostos. Como o IR é cobrado só no fim, sobre o ganho já capitalizado, o CDB precisa de um pouco menos que isso para empatar. A calculadora faz a conta exata: transforma o CDI anual em taxa diária (base de 252 dias úteis), capitaliza os dois títulos no prazo e procura a taxa do CDB cujo rendimento, depois do IR, fica igual ao da LCI/LCA. A conta inversa, quanto a LCI precisa pagar para empatar com um CDB, segue a mesma lógica.
Exemplo resolvido
Você tem R$ 10.000,00 e encontrou uma LCI que paga 90% do CDI por 365 dias. O CDI está em 13,65% ao ano.
- A LCI rende R$ 1.220,54 no período, sem IR.
- Com 365 dias, o CDB cai na faixa de 361 a 720 dias: IR de 17,5%.
- Para empatar, o CDB precisa pagar 107,83% do CDI. Ele renderia R$ 1.479,44 bruto e, depois do IR, os mesmos R$ 1.220,54.
- Pela regra rápida, daria 109,09% do CDI. A diferença vem dos juros compostos.
Nesse prazo, qualquer CDB acima de 107,83% do CDI rende mais que a LCI. Abaixo disso, a LCI ganha.
O prazo muda tudo
Quanto mais longo o prazo, menor a alíquota e menor a taxa de empate. No mesmo exemplo, o CDB precisa de 115,21% do CDI para empatar em 180 dias, 103,94% em 2 anos e 101,63% em 5 anos. Em prazos curtos, a isenção da LCI/LCA vale muito. Em prazos longos, a vantagem diminui bastante.
Cuidados antes de escolher
- Liquidez: muitos CDBs têm resgate diário. LCI e LCA têm carência e, em geral, só podem ser resgatadas no vencimento.
- Garantia: CDB, LCI e LCA têm cobertura do FGC até R$ 250 mil por CPF por instituição, com teto de R$ 1 milhão a cada quatro anos.
- O CDI muda: a conta supõe o CDI constante. Se ele subir ou cair, os dois títulos mudam juntos, e a taxa de empate quase não se mexe.
- Compare no mesmo prazo: uma LCI de 2 anos e um CDB de 1 ano não estão na mesma faixa de IR. Use o prazo em que você realmente vai deixar o dinheiro.
O resultado é uma estimativa para comparar ofertas. A rentabilidade final depende do CDI de cada dia do período.